Финтех

Дарк-пул: что это такое, цели и принцип работы, примеры

Это сделало дарк-пулы неотъемлемой частью сегодняшнего рынка, они существуют по всему миру. На них приходится значительная доля торговли акциями — около 40% в США и 20% в Европе. В желании брокера исполнять сделки в своем дарк-пуле нет ничего плохого, тем более, что это снижает стоимость торговли для трейдеров.

С 2014 года Служба регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA) работает над повышением прозрачности рынка и доверия инвесторов, отображая уровни активности в каждой САР, включая все дарк-пулы. На криптовалютном рынке понятие даркпула используется для обозначения принципа работы бирж в анонимном режиме, когда информация об объеме совершенных сделок, именах покупателя и продавца остается недоступной для других участников. Большая часть этих сделок формируют  крупные по финансовые учреждения , информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. Такие сделки проводятся обычно через альтернативные финансовые сети (ECN) или непосредственно между крупными игроками биржевого рынка.

В 2005 году SEC выпустила Положение NMS и открыла Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) для автоматизированной торговли. Положение ATS создало основу для лучшей интеграции дарк-пулов в существующую рыночную систему и снятия связанных с ними регулятивных проблем.

В результате, даже небольшие взаимные фонды теперь могут использовать дарк-пулы для того, чтобы создавать свои ордеры и пользоваться преимуществами, которые могут предложить дарк-пулы. Тем не менее криптографические рынки значительно отстают от традиционных финансовых бирж по доступу к даркпулу. Dark Pool – это альтернативная торговая система, дающая инвесторам возможность размещать заказы, не раскрывая информацию о предстоящей сделке другим участникам биржи до момента ее совершения.

Несмотря на то, что некоторые трейдеры неоднозначно относятся к дарк-пулам, обуславливая это созданием высокой волатильности и некомфортных условий для трейдеров, их преимущества очевидны. Безопасность и анонимность при совершении крупных сделок крайне важны, поэтому дарк-пулы играют ключевую роль на рынке криптовалют. Дарк-пул (даркпул, темный пул) позволяет крупным инвесторам заключать сделки вне бирж. В этой статье вы узнаете, как работают темные пулы ликвидности и какую роль они играют на криптовалютном рынке. Дарк-пулы предоставляют возможность совершать крупные транзакции полностью анонимно.

Что такое Dark Pool в криптовалюте?

Такое конкурентное преимущество дарк-пулов называют улучшением курсов ценных бумаг. Дарк пулы бывают разных типов – это могут быть биржи, которые принадлежат брокерам или дилерам, независимые биржи или же отдельные площадки, входящие https://www.xcritical.com/ в состав крупнейших мировых бирж. Сделки в дарк пулах в большинстве случаев проходят по средней цене между лучшими котировками на покупку и продажу. Это позволяет перемещать крупные суммы, но не получать на это бурной реакции рынка.

дарк пул трейдинг

Минимальный запрос на операцию через даркпул составляет 50 BTC/2500 ETH. Биржи дарк-пулов являются узкоспециализированными и предназначены для различных сложных торговых стратегий и различных моделей исполнения ордеров. Несмотря на расширение рынка дарк-пулов, до сих пор неясно, как он влияет на публичные фондовые биржи, где проводится большинство индивидуальных и розничных торгов.

Что такое дарк пулы (Dark Pools)

Они относятся к частным рынкам, которые функционируют независимо от стандартных бирж, таких как NASDAQ и NYSE. Разница заключается в том, что биржевой стакан в черных пулах недоступен для посторонних глаз, а сделки можно увидеть только после их совершения. Это является главным преимуществом дарк-пулов, поскольку анонимность исключает возможность проскальзывания дарк пул и внешнего влияния на реализацию сделки. Основное преимущество дарк пулов заключается в том, что инвесторы, совершающие сделки, снижают свои риски при торговле крупными пакетами благодаря приватности, которую формируют дарк пулы. Так как книга заявок может быть скрыта – сделки с крупными пакетами не приводят к значительным изменениям цен.

К числу недостатков темной ликвидности относится снижение конкуренции и ухудшение ценообразования. Инвесторы оторваны от биржи, не видят всего объема предложений, поэтому у них нет мотивации выступать с привлекательной для потенциального покупателя ценой. Недостаточная прозрачность дарк-пулов делает возможной игру на опережение. Такой вид торговли возможен когда трейдер знает, что собирается приобрести крупный игрок и выкупает торговый инструмент для перепродажи по более высокой цене.

  • Всего год спустя, в 1987 году, появилась вторая платформа в виде POSIT компании ITG.
  • В финансовой сфере даркпулы используются для торговли ценными бумагами.
  • Положение ATS создало основу для лучшей интеграции дарк-пулов в существующую рыночную систему и снятия связанных с ними регулятивных проблем.
  • Первый дарк-пул был создан в 1986 году с запуском торговой платформы Instinet под названием After Hours Cross.

Чтобы привлечь новых участников и улучшить ликвидность, многие такие площадки открыли доступ для малых заявок и больше не ориентируются исключительно на институционалов. На обычной бирже, каждая отправленная лимитная заявка видна всем трейдерам в окне заявок. В дарк-пул можно увидеть только цену и количество акций для совершенных сделок. Некоторые рынки включают темную ликвидность в свои книги ордеров —  обычно это делается через ордера типа Iceberg.

По оценкам аналитиков, развитие темной ликвидности привлечет в сферу цифровых денег крупных инвесторов, что будет способствовать ее развитию. Сегодня многие банки и брокеры начали создавать собственные дарк-пулы. Исполняя в них заявки клиентов, они экономят на комиссиях бирж и набирают собственные торговые позиции. Все больше мелких заявок проходят через внутреннюю площадку, прежде чем отправляются на биржу.

Возникновение и развитие даркпулов стало следствием снижения доверия инвесторов к крупным биржевым площадкам и сокращения волатильности на них. Единственной общей особенностью является отсутствие прозрачности. На некоторых площадках существует ограничение минимального размера лота. Некоторые допускают ВЧ-трейдеров, а кто-то применяет собственный алгоритм поиска встречных заявок.

дарк пул трейдинг

Это в определенной степени защищает ордера фондов от участников рынка, которые стремятся получить прибыль, зная о торговых намерениях или стратегиях фонда. Защита конфиденциальной торговой информации снижает торговые издержки фондов и обеспечивает большую доходность для их инвесторов. Второй недостаток – зависимость инвесторов от крупных банков и брокеров, создающих даркпулы. У посредников появляются возможности для злоупотреблений, например, предоставления доступа к полной информации о совершаемых сделках отдельным категориям участников. В 2018 году даркпул остается новым и относительно мало освоенным явлением на криптовалютном рынке.

дарк пул трейдинг

Dark Pool в криптовалюте — это специальный торговый инструмент, который используюттрейдеры-киты. Трейдеры могут совершать крупные сделки, о которых не сообщается на рынке. Dark Pool используется для того, чтоб скрыть от других игроков размер сделки и ее участников.

В результате были созданы дарк-пулы, чтобы цены не отображались публично. Крупные владельцы Биткоина и Эфириума, опасаются, что совершаемые на открытом рынке операции способны негативно повлиять на его структуру, привести к росту цены. Поэтому они предпочитают искать покупателей (продавцов) вне биржи, чтобы заключать сделки напрямую.